股份公司在确定当年分红和送配股方案之后，它的股票实际上就已经含有获得红利和实现转配股的权利，简称为含权含息。公司定于某个交易日将公司股利派送给股东和股东实现送配股权利的做法，称为除权除息，这一交易日叫做除权除息日。而上一个交易日则称为股权登记日，即谁在这一天收盘时持有了公司的股票，谁就获得了分红配股的权利。
例如，某公司决定当年的4月1日为股权登记日，当日股票收盘价格为15元，分配方案为每10股送红股5股。4月2日为除权除息日，除权后的公司股票价格应当下跌，其理论价格应为15元/(1+0.5)=10元。这说明一个道理：公司股票的除权除息过程本身不会增加股票的价值，股东在除权前后手中的股票总价值不会发生变化。
在除权除息后，如果股票价格持续上升，则称为填权填息；如果股价涨到原来的股价水平，就叫做填权填息。反之，如果除权除息后股价出现下跌，则叫做贴权贴息。
除权除息后，股票价格也应随之下调，其计算公式是：
式中，P为除权后股票价格；P0为除权前股票价格；P1为配股的价格；P2为社会募集增资的每股价格；R为每股派息金额；n1为每股配股数；n2为社会募集增资的股份数额与原股份总额的比例；n3为每股的股票派息的送股数；n4为每股公积金转增新股的股数。
除权后股票价格下跌造成股价走势图出现断点，股价断点修复的办法是，令Q=P/P0，将以前的股价乘上Q即可。
