随着保险市场的加速发展和保险业改革的深化，我国保险可运用资金规模不断扩大，2004年突破10000亿元，截至2006年底已达17785.39亿元；保险资金运用渠道也不断拓宽，涵盖了从金融投资到实业投资，从债权投资到股权投资，从境内投资到境外投资等各个投资领域，成为我国金融市场的重要力量，有力地支持了国民经济建设和经济体制改革，尤其是在改善社会融资结构、稳定资本市场、支持商业银行改革等方面功不可没。
1.改善社会融资结构
任何企业要想生存和发展，都必须有足够的资金支持，融资活动几乎贯穿企业发展过程的始终。企业融资方式主要包括内源融资和外源融资两种，内源融资即企业通过自身积累获取资金，外源融资即企业利用外筹方式获取资金。外源融资又可分为直接融资和间接融资两种方式。据赵旭在其博士论文中介绍，发达国家企业非常注重自身积累和自我发展能力，企业内源融资所占比重大都超过50％，英美两国更是超过70％，在不到50％甚至更少的外源融资中，也都侧重于直接融资(赵旭，2001)。而中国企业的融资结构却与之截然不同，中国企业自身积累和自我发展能力较弱，企业主要依靠外源融资，而且外源融资中，问接融资的比重相当大。当然，企业融资模式的不同与特定的经济和金融市场环境有关，但是通常而言，外源融资尤其是间接融资的交易成本更高些，因此一直以来我国都致力于发展资本市场，以改善融资结构。在政府的积极推动下，我国直接融资迅速发展，1993～1998年，直接融资比重由12.36％上升到36.86％，问接融资所占比重则由87.64％下降到63.14％。到1999年时，直接融资额已超过间接融资额的一半(朱仲群，2001)。
随着保险可运用资金规模的迅速扩大和运用渠道的不断拓宽，保险资金运用结构发生了很大的变化，由1998年以前以银行存款为主发展为1998年以后存款、投资平分秋色，进而投资所占比重超过存款，尽管在2001～2003年由于资本市场的低迷导致存款占比有所上升，但是投资比重加大的趋势似乎不可逆转，2004年和2005年投资占比超过存款占比分别为6.6％和25.5％。在1999～2005年期间，保险资金运用中投资占比年均49％，以该期间保险资金年均值6859.4亿元计算，平均每年增加直接融资额3361.1亿元，仅2005年就有8893.9亿元的资金是以直接融资的形式进入社会再生产过程的。截至2006年10月底，保险资金运用中投资的规模也首次突破了1.1万亿元，达11252.92亿元。随着越来越多的保险资金从银行存款向基金、债券、股票和实业等投资领域的转移，毋庸置疑，在社会融资结构发生巨大变化的过程中，保险融资对全社会融资结构的改善起着不可低估的作用。
2.稳定资本市场
根据国际货币基金组织的金融稳定报告，保险业发展对资本市场稳定具有积极的促进作用。资本市场崇尚长期资金，保险资金尤其是寿险资金具有大量性、长期性、稳定性及支付的可预期性等特点，决定了保险业能够获得长期稳定的投资基金，成为资本市场上最重要的机构投资者和市场稳定者之一。在成熟的市场经济国家，资本市场上最主要的机构投资者是保险基金、养老基金和证券投资基金，而证券投资基金的主要买家还是保险基金和养老基金，足见保险资金对资本市场的重要程度。
自从我国保险业于1999年开始被允许投资于证券投资基金以来，各保险公司持有证券投资基金的比重在逐年加大，逐渐成为资本市场的主要机构投资者，在促进资本市场稳定发展方面的作用日益突出。截至2005年底，在14315.8亿元的资金运用余额中，保险公司持有国债3588.3亿元、金融债1785.1亿元、企业债1207.6亿元，分别占其发行余额的12.6％、13.4％和67％，保险公司投资股票市场845.6亿元。在资本市场改革的关键时期，保险机构作为重要机构投资者，通过增加债券、基金投资和直接投资股票，对维护资本市场稳定发挥了积极作用。
上述分析可见，我国保险业已经成为资本市场重要的机构投资者，在促进资本市场稳定方面发挥越来越重要的作用。
3.推进金融改革
第一，大量持有银行债券。自2004年保监会允许保险资金持有银行定期债务和次级债券以来，保险公司便以积极的态度介人银行债券市场。2004年保险公司持有的银行次级债占银行次级债发行总量的30％以上，到2005年底保险公司持有银行次级债804.9亿元，占发行余额的44.6％，为提高银行资本充足率、推动商业银行改革提供了有力的支持。
第二，积极购买银行股权。自2006年1月113起，新《证券法》删除了原有的银行、保险、证券“分业经营、分业管理”的文字；随后于当年10月中旬，保监会又发布《关于保险机构投资商业银行股权的通知》等，保险资金正在这些相关政策的支持下，稳步参股银行业。以中国人寿为例，2005年10月，中国人寿斥资2.5亿美元认购建行股份，半年内账面获利3.6亿港元，回报率达38％。中行香港上市时，中国人寿及其母公司中国人寿保险集团又获配售39421万股中行H股。2006年6月底，中国人寿连同母公司国寿集团斥资46.4亿元人股中信证券，仅中国人寿对上市银行(建行、中行)和中信证券的股权投资已超过100亿元。在工行的IPO中，包括中国人寿在内的9家保险公司投下近100亿元人民币认购了工行A股，中国人寿同时以64亿港元认购了工行H股。2006年8月初，中国人寿以每股5.6元认购了7000万股兴业银行股权。中国人寿完成了入股工行、中行、建行、交行、广发行等，又开始把目光投向正在股改重组的城市商业银行。
保险公司大量持有金融债券，直接购买商业银行股权，对于提高银行资本充足率、优化银行产权结构和金融结构、推动金融改革意义深远。
