蒂博特模型的理论内容主要有两个：一是边际成本为零推动了各地方政府在地方公共产品供应上的相互竞争，二是以自由迁徙为前提的“用脚投票”。每个居民从个人效用最大化出发，不断迁移，只有当其个人迁移的边际成本与边际收益相一致时，才会停止寻找最佳地方政府的努力而定居下来。公共产品的非竞争性包括两方面，即边际生产成本为零和边际拥挤成本为零。从地方政府来说，向一个新来者提供已有水平的公共产品，如地方的广播节目，地方所有道路，地方图书馆和博物馆，其边际成本为零。因此，在存在着一定数量的地方政府时，为了使自己对外界更有吸引力，每个地方政府都具有确保公共产品有效供给的内在动机，从而形成地方政府之间在供应公共产品上的相互竞争状态。
蒂博特认为：在地方政府之间提供公共产品的竞争和以自由迁徙为前提的“用脚投票”的相互作用下，地方公共产品的供应可以达到帕累托效率，实现帕累托改进，以达到资源的有效配置。其理论核心是建立在与私人产品的相似性上。蒂博特写到：“正如我们可将（地方公共产品）消费者看作是走到一个私人市场上购买物品一样……我们将他置于走向一个社区的位置上，社区服务价格（税收）是在这种社区确定的。这两种途径都将消费者带到市场上。消费者不可能回避显示其在一个空间经济中的偏好。”
