Fama和French1992年对美国股票市场决定不同股票回报率差异的因素的研究发现,股票的市场的beta值不能解释不同股票回报率的差异,而上市公司的市值、账面市值比、市盈率可以解释股票回报率的差异。FamaandFrench认为,上述超额收益是对CAPM中β未能反映的风险因素的补偿。”
Fama-French三因子模型概述
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Fama和French1992年对美国股票市场决定不同股票回报率差异的因素的研究发现,股票的市场的beta值不能解释不同股票回报率的差异,而上市公司的市值、账面市值比、市盈率可以解释股票回报率的差异。FamaandFrench认为,上述超额收益是对CAPM中β未能反映的风险因素的补偿。”