20世纪90年代中期，在南苑路西侧征地，进行房地产开发。
1995年11月1日，为安置崇文区、宣武区因旧城区改造需要迁出的居民，北京市政府召开研究解决和义住宅小区综合治理问题的协调会议，决定由丰台区政府全权负责管理和义小区。
1996年5月，因市政建设拆迁的崇文区居民开始陆续迁入和义小区，丰台区政府于同年8月初成立和义街道办事处筹备处。
1998年12月31日正式成立和义街道办事处。
1999年2月14日北京市民政局发出通知，重新调整大兴县与丰台区的行政区划，和义地区正式划归丰台区政府管辖。
2010年丰台区对和义等十个街道乡镇进行了区划调整，将大红门街道办事处南四环以南区域划归和义街道办事处，和义街道新版图诞生。
2002年末，面积约3.42平方千米(一说3.39平方千米)，常住人口10217户27415人，辖和义东里第一、和义东里第二、和义东里第三、南苑北里第一、南苑北里第二、和义西里第一、和义西里第二7个社区。2006年末，面积3.39平方千米，人口3.19万人，辖8个社区。2010年，大红门街道南四环以南区域划归和义街道;调整后的大红门街道与和义街道管辖范围以南四环路为界。
