PaulDavidson（1998）对国际货币制度三个特征的解释是：
（1）调节性是指不考虑国际收支约束、通过影响总需求的结构而改进就业和经济增长的能力（对总需求结构的影响指的是使国内居民购买本国的产品，即除了出口和进口以外的一切东西）。
（2）置信度是指金融市场在任何时候都是稳定的。
（3）流动性是指履行应偿还的契约性债务的能力。这并不意味着允许短期资本迅速地流出或外逃。
ThomasBrister（2001）认为：
（1）调节性是指通过对利率、政府支出、税收政策等的调控而采取的宏观经济稳定政策和同商业周期进行斗争的能力。
如果一国选择调节性和流动性，它就必须放弃对汇率的控制。如果它选择调整性和置信度，它就必须采取一些办法对资本进行控制。
（2）流动性是指短期资本的运动，即为贸易融资和容许暂时的贸易失衡而允许外国资本自由进出。
如果一国把资本的自由流动看成是重要的，那么，它或者维持刚性的固定汇率，而放弃调整性，或者选择调节性，并允许汇率自由浮动（但这会对贸易和外债产生影响）。
（3）置信度是指维护货币的价值的需要，避免汇率的不稳定。
如果一国选择维持其货币汇率（通过货币局制度或其他形式的政府调控），并选择流动性，那么，当金融投机者认为货币行将贬值时，该国就会受到投机的冲击。
