《中国药典》中认为虫白蜡有以下功效：作为赋形剂，制丸、片的润滑剂。
《全国中草药汇编》中认为虫白蜡有以下功效：止血生肌，敛疮。用于创伤出血，疮口久溃不敛。
《中药大辞典》中认为虫白蜡有以下功效：止血，生肌，定痛。治金疮出血，尿血、下血，疮疡久溃不敛，下疳。
《中华本草》中认为虫白蜡有以下功效：止血；生肌；定痛。主金疮出血；尿血；便血；疮疡久溃不敛。
另有中医名著阐述其功效如下：
1、生肌，止血，定痛，补虚，续筋接骨。白蜡，禀受收敛坚强之气，为外科要药。与合欢皮同入长肌肉膏中用之效。
2、《本草纲目》：杀瘵虫。蜡树叶，亦治疮肿，故白蜡为外科要药，正如桑螵蛸与桑木之气相通也。
3、《东医宝鉴》：止咳止泻，润肺脏，厚肠胃。
4、《本经逢原》：治下疳；以半两入鲫鱼腹中煮食，治肠红。
5、《医林纂要》：补肺敛气。
6、《本草求真》：虫蜡，味甘气温。按甘益血补中，温能通经活络，故书载能止痛生肌，补虚续绝，与桑螵蛸同有补虚之意，可为外科圣药。是以郑赞寰云，汪御章尿血，用白蜡加于凉血滋肾药中遂愈，则知虫蜡亦皆生肌活血之味。但蜜蜡味甘淡涩微温，虫蜡则味甘不淡而温也。蜜蜡因有涩性，可以止渴、治痢；虫蜡涩性差减，而痢则鲜用也。
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