普通股投资的特征

浏览

普通股投资的特征

企业投资于普通股,一般要进行如下工作:

1.投资分析。即在企业购买普通股以前对投资进行的可行性研究。主要进行两方面分析:

(1)本企业情况的分析,即企业是否有必要和能力购买股票。应根据本企业暂时闲置资金的闲置时间、数量,妥善考虑。一般认为,股票市场只是企业剩余资金的运用场所,不应作为企业经营的主攻方向。

(2)股票发行者情况的分析,是为了决定投资的方向和选择具体对象,这关系到企业投资的安全性和盈利性。包括定性分析和定量分析。

定性分析包括:一般经济形势分析,即企业是否有获利的条件和可能;产业或行业特征分析,主要看产业或行业的前景;经营形态分析,主要是看被投资企业是单项经营还是多项经营,一般来说投资于多项经营的企业风险较小,但收益偏低;竞争能力分析,一般选择竞争能力强的企业作为投资对象;企业的地理位置,关系到企业的成本和利润;营业基础;经营人的素质分析;企业的组织管理水平。

定量分析通常是指对企业的营业报告、资产负债表、财产目录、损益计算表、盈亏分析表等财务报表的分析。定量分析一般以投资的安全性和收益性为中心。

安全性分析。定量分析中的安全性是指适应未来形势变化的一种复原力,投资者必须予以重视。安全性分析又可分为财务安全性、收益安全性和派息安全性的分析。

收益分析。债券的优先股的收益一般是确定的,普通股的收益则要根据企业的业绩而定,因此,股票的收益分析更具有重要意义。股票收益的衡量标准主要是企业的利润率,利润率包含毛利率、营业利润率、资本收益率、资本周转率等。

2.投资规模与投资机会的选择。企业在决定购买股票以后,应确定股票投资规模即购买股票的数额,这要根据企业自身财力、股票行情的变化和整个投资组合的要求来确定。一般情况下,投资机会好时购买的数额就较大,反之购买的股票数额就小。

选择投资时机主要是看股市行情,即股票价格变化情况。由于普通股价格波动较大,一般只能从总体上对其价格进行粗略的估计。

影响股票价格变动的因素很少,一般可分为两类:一类是证券市场外的因素,一类是证券市场因素。

证券市场以外的因素可分为经济因素和政治因素。主要经济因素包括:(1)国民生产总值。从长期看,国民生产总值增长,则股票价格也呈上涨趋势;反之股票的价格下降。(2)工业生产指数。主要是大公司利润的增减情况,如果这些公司利润增加,其股票价格将上涨;反之则下跌。(3)支柱产业。支柱产业关系到经济发展的全局,支柱产业发展快,则股票价格上涨;反之则下跌。(4)物价指数。物价上涨、货币贬值,会使股票投资者的财产价值相对减少,股票的价格就会下降。(5)失业率。(6)利息率。一般而言,利率低时股价会上涨;反之则下跌。

影响股票价格的政治因素主要有:(1)政局的变动。(2)政府经济政策,特别是货币政策。(3)法律。(4)战争。

证券市场因素主要是指股票的供求状况。当投资者资金充足,对股票的需求量上升时,股票价格则上涨,反之亦然。股票供求关系还要受其他一些因素的影响,主要是:股份公司经营的好坏和人们对其今后发展的预期;股份公司的规模与知名度;投机因素;整个政治经济形势的变化等。

3.企业股票投资方法。企业作为投资者,在进行股票投资时,为了减少风险、取得收益,一般采用以下几种方法:

(1)两分法和三分法。这两种方法是确定用于股票投资的资金占所有用于证券投资资金的比重。两分法是指存款和有确定收益的证券归为一组,把股票归为另一组,每组的最高额不可高于投资资金的75%,最低额不低于25%。三分法是指把用于证券投资资金的1/3用于购买股票,1/3用于存款和有确定收益的证券,1/3用于不动产投资。

(2)定式法。定式法的特征是将投资资金划分为攻势与守势两部分,攻势部分收益高且风险大,守势部分收益低而风险小。同时设立一定基准,股价上涨,就减少攻势部分、增加守势部分;股票下跌,就减少守势部分、增加攻势部分。根据经验,股价猛涨之后,迟早必回跌;猛跌之后,迟早必回升。这种方法使用起来非常简便,一般又可称为科学化投资方法或自动化投资方法。

(3)均损法。这是平均损失或风险的方法,先购进一定数量的股票,如果这种股票跌价时,再购进一定数量。

(4)三成(30%)涨跌法。不论股票的变动是向上或向下,只要上下幅度达到三成,就卖出或买进。


相关文章